El Fondo Monetario Internacional (FMI) elevó ligeramente su previsión de crecimiento de la economía mundial para 2026, apoyado por el avance de las inversiones en infraestructura de inteligencia artificial. Al mismo tiempo, advirtió que la expansión está cada vez más concentrada y expuesta a la guerra en Oriente Medio, la deuda pública, los elevados costes de financiación y una posible corrección en los mercados vinculados a la IA.
En el World Economic Outlook publicado este martes 13 de octubre, durante las reuniones anuales del FMI y el Banco Mundial en Bangkok, el organismo proyectó un crecimiento global del 3,1% en 2026 y del 3,4% en 2027. La estimación para este año quedó 0,1 puntos porcentuales por encima de la actualización de julio; la previsión para el próximo año se mantuvo sin cambios.
La IA sostiene parte de la actividad
Según el FMI, la inversión en centros de datos, semiconductores, energía y otras infraestructuras necesarias para la inteligencia artificial ayudó a sostener la actividad en Estados Unidos y en economías integradas en la cadena tecnológica. Corea del Sur, Malasia, México y Tailandia están entre los países beneficiados por la demanda de equipos y componentes.
Sin embargo, ese impulso no se distribuye de manera uniforme. El análisis recogido por Reuters muestra que solo 32 países concentran ahora el 95% del crecimiento mundial, frente a 54 en la evaluación de abril. El FMI también redujo las previsiones del 47% de las economías desde entonces, especialmente entre los importadores de energía que están fuera de las principales cadenas de IA.
La concentración refuerza un mensaje central del informe: las cifras agregadas todavía muestran resistencia, pero esconden diferencias crecientes. Las economías de bajos ingresos y los países dependientes de las importaciones de petróleo y gas afrontan costes mayores, mientras los productores de tecnología y quienes se benefician de términos de intercambio favorables crecen con más fuerza.
Previsiones para las principales economías
El FMI estima que Estados Unidos crecerá un 2,3% tanto en 2026 como en 2027. El consumo privado, los recortes de impuestos y la inversión en IA respaldan la actividad, aunque parte del beneficio se ve compensado por el elevado componente importado de los proyectos tecnológicos.
La previsión de 2026 para la zona del euro se elevó al 1,1%, gracias a la inversión tecnológica, la participación de las industrias europeas en las cadenas de IA y el aumento del gasto en defensa. El Reino Unido tiene ahora una proyección del 1,3% para este año. China crecería un 4,5% en 2026 y un 4% en 2027, mientras India se mantiene como la gran economía de expansión más rápida, con una previsión del 7% en ambos años.
La inflación mundial al consumidor se situaría en el 4,7% en 2026 y bajaría al 4,1% en 2027. La cobertura de Associated Press subraya que los precios más altos de la energía y los alimentos mantienen la presión a corto plazo, especialmente en las economías más vulnerables.
Guerra, deuda y una posible corrección tecnológica
Las proyecciones dependen de supuestos que siguen rodeados de incertidumbre. El escenario base del FMI utiliza un precio medio del petróleo de 96 dólares por barril en 2026 y de 87 dólares en 2027. También supone que el estrecho de Ormuz reabrirá en marzo de 2027 y que las condiciones generales del transporte marítimo no se normalizarán hasta octubre de ese año.
Si el conflicto en Oriente Medio empeora y mantiene el barril en 130 dólares hasta el primer trimestre de 2027, el crecimiento mundial podría perder 0,2 puntos porcentuales en 2026 y 0,5 puntos en 2027. En ese escenario adverso, la inflación de 2027 subiría otros 1,1 puntos, hasta el 5,2%.
La propia IA es otra fuente de riesgo. Si la adopción se acelera y aparecen las ganancias de productividad, el producto mundial podría ser un 0,6% mayor hasta 2029. Pero, si los retornos esperados no se materializan, una caída brusca de la inversión y de los precios de los activos podría reducir directamente el PIB de Estados Unidos en un 0,8% y afectar a los exportadores asiáticos de tecnología.
Resistencia con menos margen de maniobra
El FMI considera que gobiernos y empresas amortiguaron los choques recientes mediante el uso de inventarios, el cambio de proveedores y fuentes de energía y la reducción de la demanda de petróleo. Esas medidas evitaron una desaceleración más fuerte, pero su capacidad para compensar nuevos impactos está disminuyendo.
Por ello, el informe recomienda reconstruir el espacio fiscal y reforzar las cadenas de suministro, en lugar de interpretar la mejora marginal como una normalización. El crecimiento concentrado, la deuda elevada, los costes de financiación y los riesgos geopolíticos dejan a la economía mundial más dependiente de pocos motores, entre ellos un ciclo de inversión en IA cuyos retornos a largo plazo aún deben demostrarse.
Fuentes: Fondo Monetario Internacional, Reuters y Associated Press.
